新消息！泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

北京 - 2024年6月17日 - 随着近年来潮玩文化兴起，盲盒经济迅速发展，泡泡玛特（09992.HK）作为国内潮玩龙头企业，凭借其强大的IP运营能力和品牌影响力，迅速崛起，成为行业标杆。近日，国海证券发布研报，维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。

品类扩张逻辑持续验证 多元产品线驱动增长

研报指出，泡泡玛特品类扩张逻辑持续验证，新品类和非盲盒产品表现亮眼。公司预计2024年将推出三大新产品线，涵盖积木、手办、泡泡玛特POPCARD收藏卡等，进一步丰富产品矩阵，满足消费者多元化需求。

其中，积木品类作为公司重点拓展品类之一，增长势头强劲。近期新品Labubu 森林秘密基地系列拼搭积木首发，在天猫官方旗舰店获得超1万人加购，展现出强劲的市场潜力。此外，泡泡玛特POPCARD收藏卡在天猫销量也突破5000件，非盲盒产品占比持续提升。

海外市场加速破圈 成为第二增长曲线

泡泡玛特海外业务发展迅猛，已成为公司第二增长曲线。2023年，公司海外收入达10.66亿元，同比增长134.9%，营收占比提升至16.9%。2024年Q1，海外收入同比增長245%至250%。

研报认为，随着Labubu、Crybaby、Peach Riot等IP在全球火爆，以及公司海外渠道加速扩张，泡泡玛特海外市场将呈现“IP 势能x 渠道增長”的乘数效应，预计2024年海外收入增速不低于100%。

抖音渠道高速发展 业绩持续向好

除品类扩张和海外市场外，泡泡玛特抖音渠道也保持高速发展。根据灰豚数据，泡泡玛特抖音3个官方账号2024年1-5月GMV分别为3764/3823/4243/6045/7963万元，合计2.58亿元，同比增长126%。

得益于品类扩张、海外市场和抖音渠道的协同发展，泡泡玛特业绩持续向好。2023年，公司营收达63.01亿元，同比增长36.5%；净利润达10.82亿元，同比增长127.5%。

国海证券看好泡泡玛特未来发展

基于以上分析，国海证券维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为86.37/112.04/136.27亿元，归母净利润分别为16.34/21.56/27.00亿元，经调整净利润分别为17.37/22.68/28.15亿元。

总体而言，泡泡玛特正处于快速发展阶段，品类扩张、海外市场和抖音渠道等多方面均呈现出强劲增长势头。未来，公司有望持续深耕潮玩文化，巩固行业龙头地位，实现更大发展。

飞猫 U20 5G 随身 Wi-Fi 发布：399 元起，存储空间可扩展至 2TB

北京，2024 年 6 月 17 日 - 飞猫今日发布了全新 5G 随身 Wi-Fi U20，售价仅 399 元起。该产品搭载国产 8 核芯片，支持三大运营商 5G 网络，并可通过飞猫管家 App 进行网络切换，是目前市面上价格最具竞争力的 5G 随身 Wi-Fi 产品之一。

飞猫 U20 的最大亮点是其内置了 20GB 存储空间，并支持最大 2TB 的 SD 卡扩展存储。用户可以将其作为移动硬盘使用，通过 TF 读卡器方便地存取和转移数据。这对于经常需要出差或旅行的人来说非常方便。

此外，飞猫 U20 还支持 5G 全网通，主流频段全覆盖，峰值速率可达 1.6Gbps。同时，它还支持 SA+NSA 网络环境和 Sub-6GHz 频段，双模结合，可无缝适应各种网络环境，增强稳定性与可靠性。

在续航方面，飞猫 U20 内置了 4000mAh 电池，可提供长达 8 小时的续航时间。此外，它还支持快速充电，仅需 2 小时即可充满电。

总体而言，飞猫 U20 是一款功能全面、性价比出色的 5G 随身 Wi-Fi 产品。对于经常需要出差或旅行的人来说，它是一个非常不错的选择。

以下是飞猫 U20 的主要特点：

• 支持三大运营商 5G 网络
• 5G 全网通，主流频段全覆盖
• 峰值速率可达 1.6Gbps
• 支持 SA+NSA 网络环境和 Sub-6GHz 频段
• 内置 20GB 存储空间，可扩展至 2TB
• 支持快速充电
• 续航时间长达 8 小时

飞猫 U20 现已在各大电商平台开售，售价 399 元起。